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日本智库发布2018年版世界贸易投资报告

2018-8-15 10:23| 发布者: luxin| 查看: 393| 评论: 0

7月30日,日本贸易振兴机构(Jetro)发布了2018年版《世界贸易投资报告》。报告称,2017年,全球贸易额(以名义出口额计算)达到 17.3 万亿美元,同比增长 10.5%,时隔 3 年再现正增长,而且增幅创2011年以来新高。


伴随着全球经济步入复苏进程,石油以及铁矿石等资源类商品价格上涨成为主要推动因素。而从各国出口额所占比重来看,中国位居首位,占比达到 13.1%。无论从贸易还是投资来看,中国的「存在感」不断提升。


「增长加速」成为2017年世界经济发展的关键词


根据国际货币基金组织(IMF)的推算,2017年,全球实际经济增长率为 3.7%,为2011年(4.3%)以来的最高增速。全球性的贸易增长、发达国家投资的增长、亚洲等新兴市场国家和发展中国家经济持续增长、欧洲经济企稳回升、资源类商品价格上涨推动资源出口国经济复苏……均成为全球经济实现增长的主要背景。


数据显示,全球约 60% 的国家的经济增速均超过2016年,因此更大范围的「增长加速」成为2017年全球经济发展的关键词。


IMF 预测,2018年全球经济将继续加速,预计为 3.9%,美国大规模减税政策的实施或成为推动因素。然而,必须警惕短期和中期的经济下行风险,包括贸易摩擦的不断升级和长期化、多个国家出台的货币紧缩政策以及中东地缘政治风险加剧等等。


时隔 3 年转增的2017年全球贸易


报告显示,2017年,全球贸易额(货物贸易、名义出口额计算)达到 17.3 万亿美元,同比大幅增长 10.5%,时隔 3 年再次实现正增长。其背景是全球经济增长加速、资源类商品(尤其是燃料和金属)价格上涨等等。与此同时,贸易量(以出口计算)同比增长 4.5%。全球贸易额和贸易量增速均创下2011年以来的新高。此外,全球进口量增速达到全球经济增速的 1.3 倍,摆脱了过去 5 年贸易额增速不及经济增速的「低速增长」的沼泽。


国别动向:中国、德国、美国和资源出口国贸易增长成为拉动因素


◆中国和美国的进出口增速均出现时隔 2 年的由负转正


◆英镑贬值以及黄金进口额下滑令英国进口额出现下滑


◆越南的进出口以及印度的进口额均出现 20% 以上的高增长


◆资源出口国约贡献了全球出口额增速的 1/4


商品动向:资源相关和半导体相关商品贸易额增长显著


全球贸易额的增加,主要由以下商品的增长所拉动:燃料(增长 30.0%,以下同)和金属(增长 17.4%)等资源类商品;电气机械(增长 10.0%,尤其是集成电路和通信设备);化学品(增长 8.9%);通用机械(增长 10.2%,尤其是电子计算机及周边设备、半导体制造设备、涡轮机等)。


资源相关商品约占2017年全球贸易额增幅的 45%(2016年全球贸易额同比下降 3.2%,其中约 3/4 源于资源相关商品贸易额的下滑)


在价格上涨的背景下,燃料(增长 30.0%)以及铁矿石(增长 27.6%)等资源相关商品贸易额大幅增长;而且,在面向智能手机、数据中心以及人工智能(AI)、自动驾驶的半导体需求不断扩大的背景下,集成电路(增长 18.7%)和半导体制造设备(增长 36.6%)等半导体相关商品贸易额大幅增长。此外,电动汽车需求急增,令全球锂离子蓄电池的贸易额大增 25.4%,创2013年有该数据统计以来的最高增幅。


2018年的全球贸易:面临贸易限制措施的连锁风险


2018年一季度,从全球有商品类别统计的 34 个主要国家(地区)的贸易额来看,出口额同比增长 13.3%,进口额增长 14.6%,均实现了两位数增长。从商品来看,延续了2017年的增势,集成电路(增长 19.8%)、半导体制造设备(增长 24.9%)的贸易额继续呈现大幅增长态势。此外,机床(增长 33.8%)、矿山和建筑机械(增长 20.4%)的增幅同样显著。贸易额位居前三位的中国、美国和德国,一季度的进出口增幅均超过2017年全年增幅。


根据世界贸易组织(WTO)2018年4月公布的预测数据,2018年全球贸易量将增长 4.4%。然而,各国出台的贸易限制措施将成为全球贸易的下行风险,不断升级的贸易摩擦必将给全球贸易带来负面冲击。


对发达国家投资骤降导致全球投资出现大幅下滑


根据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)公布的数据,2017年,全球对内直接投资达到 1.4 万亿美元,同比下滑 23.4%,主要原因是对美国和英国投资出现大幅下滑。2017年,全球对发达国家的直接投资大幅下降 37.1%,占全球直接投资降幅的 96.1%(贡献度为 -22.5%)。


作为投资方存在感不断上升的中国和东亚


在全球对外直接投资存量中,新兴市场国家和发展中国家所占份额从2000年代后半期开始明显上升,到2017年年底已升至 23.8%。尤其是2008年金融危机后,新兴市场国家和发展中国家的存量增速成为全球投资增长的引擎。


而在新兴市场国家和发展中国家的投资存量中,东亚(中国大陆、韩国、中国台湾、中国香港、东盟)所占份额已达到 70.4%。2000年以来,尽管独联体国家和中东所占份额也呈现增长态势,但2014年之后东亚投资存量增长显著。这其中,中国(包括中国香港)所占份额已达到 44.8%,占压倒性优势


而从新兴市场国家和发展中国家跨国企业的海外资产排名来看,前 100 位企业中有62家为东亚企业,而这其中32家企业为中国大陆和中国香港企业。


全球已生效的自由贸易协定已有 301 个


截止2018年6月底,全球已生效的自由贸易协定(FTA)已有 301 个(根据Jetro 调查,包括关税同盟和优惠贸易协议)。尽管从数量来看生效的 FTA 增长缓慢,但2017年,欧盟和加拿大自由贸易协定(CETA)、日本参加的 CPTPP(TPP11)以及日欧EPA等大型 FTA 取得显著进展。


(机工智库研究员/王珊珊

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